北京中科白癜风医院三级专科 http://www.yushiels.com/为什么股市大跌之后，我们明明知道股票非常便宜，但是我们就是迟迟不能出手买入呢？所有人都知道，在股市要赚大钱，一定要低买高卖。也就是说，要在大熊市里大量买入，在大牛市大量卖出。可是事实上正好相反，投资者往往是高买低卖，在大牛市大量买入，在大熊市里大量卖出。业余投资者如此，专业投资者也是如此。这种现象只有一个解释，大跌之后非常恐惧，不敢买入，这是人类的本能反应。要成为战胜市场的投资大师，必须首先战胜自己。第一，事实：大跌更便宜却没人买。大跌之后股票变得便宜多了，业余和专业投资者都不敢大量买入，甚至卖出减仓。巴菲特早在年就发现了这个现象。兹威格在《YourMoneyYourBrain》书中发现同样的现象再次重演。看看中国的基金投资者，年股市大涨，股票基金份额一年从亿份暴涨到亿份，1万多亿资金高位套牢。年上证指数一年暴跌2/3以上，但基金份额基本不变，考虑到当年股票基金发行新增亿份，基民们不但没有趁机大量低位买入，还卖出了亿份。再来看看中国的基金经理。年8月2日《第一财经日报》发表文章《基金反向指标是怎样炼成的》称，根据财汇资讯统计数据，年基金仓位一直维持在77%以上。年10月上证指数创出历史最高达到点，基金仓位三季度和四季度都达到80%以上，创出历史高位。年股市开始一路下跌，10月28日最低跌至点，基金仓位也逐步下降，四个季度分别是75.33%、71.78%、68.50%和68.81%，跌近历史最低水平。第二，解释：大跌后恐惧卖出是本能反应。如果说，业余投资者不专业，没有经验，在大跌后惊惶失措，明知便宜也不敢大量买入，很正常。那么专业投资者为什么也是这样呢？其实，业余投资者与专业投资者都是人，面对大牛市股市大涨，本能反应会贪婪地买入，但面对大熊市股市大跌，本能反应会恐惧地卖出。我们大脑深处，和耳朵顶部平齐的地方，大脑颞叶内侧左右对称分布的两个形似杏仁的神经元聚集组织，叫做杏仁体。研究普遍认为，大脑杏仁体是恐惧记忆建立的神经中枢，激起我们愤怒、焦躁、惊恐等情绪反应。杏仁体反应速度快到只有12毫秒，比你眨眼速度还快25倍。看到恐惧的现象，杏仁体会马上反应。仅仅是想到会出现恐惧的现象，杏仁体也会马上反应。股市暴跌，如同大地震、大雪崩，所有人都会本能地感到恐惧。害怕更大的地震，更多的雪崩，这是连锁反应，这会让我们像本能地躲避到安全的地方一样，卖出危险的股票，持有安全的现金，是这种情形下让人感觉最安全的情绪反应。第三，反思：战胜市场首先要战胜自己。生活中我们总是跟着感觉走，但投资中有时要反着感觉走。大师之所以能够战胜市场，首先是能够战胜自己，听从于理性，而不是盲从于本能和直觉。著名基金经理BrianPosner说：“如果一只股票让我感觉到我很想抛掉它，我就可以非常确定这只股票会是一笔非常好的投资。”同样，戴维斯基金公司的克里斯托弗戴维斯也是学会了在自己感觉“吓得要死”的时候去投资。他解释说：“感觉到的风险程度越高会把股价打压得更低，反而降低了真正的投资风险。我们喜欢悲观主义产生的低股价。”（大资金可以这样做，普通散户绝不可以随便抄底）巴菲特一再重复他的投资成功秘诀只有一句话：在别人贪婪时恐惧，在别人恐惧时贪婪。股票投资最重要的不是卖得好，而是买得好。只要你买得足够便宜，基本什么时候卖都可以，都赚钱，只有赚多赚少的区别。但是你买的价格过高，卖的时机不好，很可能就是赚钱与亏钱的区别了。毫无疑问，最好的买入时机，就是暴跌之后。巴菲特说：“我总是在一片恐惧中开始寻找。如果我发现一些看起来很有吸引力的投资目标，我就会开始贪婪地买入。”在别人恐惧时贪婪，在股市暴跌时买入，看到、想到，甚至计划好都不行，必须真正做到才行。战胜市场，就是战胜大众，前提是战胜自己，超越本能反应，这是世界上最困难的事。这也是为什么长期持续战胜市场的投资大师极少的原因。解其纷，和其光——股市中庸之道知者不言，言者不知。塞其兑，闭其门。挫其锐，解其纷。和其光，同其尘，是谓玄同，故，不可得而亲，不可得而疏。不可得而利，不可得面害。不可得而贵，不可得而贱。故为天下贵。懂得炒股之道的人不乱说，乱说的人并不真正懂得。塞住技巧的穴窍，关上技巧的大门，不露锋芒，超脱纷杂的行情，用涵蓄中庸的光耀，混同着垢尘，这种理念就叫中庸之道。所以，对于使用中庸之道投资股市的人而言，看上去得不到的机会反而亲近他了，看上去无法规避的风险被他规避了，看上去得不到的利润他得到了，看上去不可回避的灾祸他躲过了，看上去不该卖的股票他止损卖了。所以这种中庸之道的理念对投资股市是可贵的。股票作为一种投资手段，理论上称之为风险资产。因为它的价格波动不定，无法确保其一定价格。由于证券投资都具有风险，所以历来专家们都研究如何分散风险，并想尽办法来降低投资的风险。分散风险及降低风险的方法很多，一般除了详细研究投资对象的投资价值、衡量投资对象的市场属性、分析投资对象的稳定性……等等以外，大多都相当注意分散投资对象，也就是“不要将所有的鸡旦放在一个篮子里”的意思。即所谓“证券组群”（又称为投资组合）的做法。所谓证券组群，并不是单指选择优良股票作为投资对象，也不是单单分散投资对象而已，而是必须计算各种股票的风险系数，区分各种股票的风险等级，然后再挑选加以组合而成。这里，必须澄清一个概念，就是投资并不仅是一味追求利润或减少风险。因为风险少的，利润必定不高；利润高的，风险一定不小。平稳风险与利润即为证券组群的主要目的。高明的投资人也许不是获利最高的投资人，但可以断言他一定是把风险与利润配合得最恰到好处的投资人。如果光知道减少风险，为什么不把钱存到银行里坐享利息？这样做决无风险的顾虑。如果光知道追求高投资利润，说不定会搞得血本无归。只有酌情将部分资金投资于高利润的股票，将部分资金投资于低风险的股票，这种中庸的做法，虽得不到厚利，却也不至于因万一运气不好而亏得太多。投资组合的基本前提在同样风险水准之下，投资人选择利润较大的股票。在同样利润水准之下，投资人选择风险最小的股票。之后，极可能遭致被迫了结或被迫追缴费差金的命运（在做空市场）。股之为物，它是价格波动不定，无法确保其一定价值的资产。老子的“中腐之道”在强调“物壮则老”的同时，也强调“守中”，即一切都要合乎中庸之道，而中庸之所在，要依据情况随时移动，移动中寻求中腐就称为平和，如果守中而不变，那反而变成“偏”，而不是“中”了，执着一偏便失去中庸之道。老子的确是炒股高手，这不就是般市操作的核心原理吗？移动中寻求“道”，不就是股票价格围绕价值上下波动的定律吗？特别是守中不变反而变成偏离中道的哲学思想。这里，依据情况随时在移动中寻找中庸的策略就是要依据热点的变化及时抓住市场
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