混合型基金由于权益仓位不同，也出了不少细分。之前，我们文章也提到过，混合基金又可以细分为偏股混合、灵活配置、偏债混合、股债平衡等四类。偏股混合型：股票占比60-80%或者业绩标准中股票占比大于等于60%；偏债混合型：债券占比60-80%或者业绩标准中债券占比大于等于70%；灵活配置型：各类资产占比0-95%。这个比例其实就很灵活了，可高可低、可上可下；平衡混合型：股票占比为30-60%或者30-70%或者20-50%。这个就不统一了，或者干脆不属于上面三类的，就是平衡混合型基金。当然，还有一些其他的细分，比如定开混合、绝对收益目标混合等。股债平衡混合型基金，股票的仓位比较“中庸”，既没有偏股混合的股票高仓位，也没有偏债混合的股票低仓位，而是介于两者之间。那这类基金的收益，是不是也会变得平庸呢？wind数据显示，过去15年平衡混合型基金指数上涨.59%，高于同期沪深涨幅，低于普通股票型基金指数。数据来源：wind，/1/1-/12/31但平衡混合型基金指数过去15年每年度最大回撤、年化日波动率要优于普通股票型基金指数和沪深，相对来说，平衡混合型基金风险收益比较佳。数据来源：wind，/1/1-/12/31根据银河证券研究中心统计，截止到4月份，平衡混合型基金数量只有40只，占总体混合基金不到1%，数量上远远少于多只的偏股型和多只的灵活配置型。这其实是一类小众化的基金。股债平衡混合型基金，数量较少；而优秀的基金经理也为数不多。今天，我们介绍的这位股债平衡基金经理是——易方达基金的孙松。专户投资背景经验丰富孙松，易方达投资二部总经理，而这个二部是专注于专户管理的部门。拥有18年证券从业经验，13年绝对收益策略投资管理经验孙松，同时还管理着多个企业年金，也有管理养老金资产的经验。专户背景、绝对收益，这就是印在孙松上的标签。而我们知道管理专户、企业年金和养老金的基金经理，都是千挑万选、有着丰富管理经验的，而且这类基金经理最擅长做绝对收益。这种投资理念是与股债平衡混合基金的设计理念是一致的。管理基金业绩亮眼孙松目前管理2只基金，规模共计52.44亿。其中易方达新常态灵活配置混合管理时间较长，2年又天，累计回报.51%，同期大盘只上涨了36.49%。除了公募基金，还有管理的一些专户、养老金等产品。任职5年多的易方达鑫享股票型养老金，年化收益率约18%。从该基金的持仓看，整体行业较为分散，涉及到了日常消费、可选消费、金融等价值板块，也有信息技术、医药等成长板块，同时还有一些化工、能源等周期行业。另一个就是个股集中度低，前十重仓占比40%-50%。稳健投资风格行业分散、持股集中度低，这种构建的组合就会均衡稳健。基金经理投资风格：自上而下与自下而上相结合，挖掘景气行业及优选个股。深入分析行业
发展趋势、发展空间、竞争格局和盈利能力，寻找具有长期成长空间的细分行业。适度分散行业配置，控制风险投资，确定并动态调整行业配置比例。易方达稳健回报一年混合（A类、C类），5月17日开始发售。业绩比较基准：沪深指数收益率×35%+中证港股通综合指数收益率×5%+中债总指数收益率×60%。投资范围：权益仓位不超过65%，中枢约50%。投资方向：消费、医药、数字经济以及包括新能源产业（光伏、电动车等）的先进制造行业。这只基金属于上述提到的股债平衡混合基金，从风险角度看，要低于股票基金，高于债券基金。市场上比较火的“固收+”产品，权益仓位在20%左右，这类产品注重的是绝对收益；而平衡混合基金，权益仓位提高了，更具进攻性。50%左右的仓位波动性要小于股票基金、偏股混合基金。平衡混合基金，更适合能承受一定风险的投资者。收益上，优秀的平衡混合基金，半仓股票也能长期跑赢沪深。另外，易方达稳健回报一年混合基金，是封闭一年期的基金，封闭式运作更有利于基金经理的操作。通常情况下，封闭式的基金牺牲了部分流动性，收益也会稍高。要想了解基金经理孙松的更多投资理念，正好5月14日19点有场直播，有兴趣的可以按时扫码观看。本文观点仅供参考，不构成任何投资建议及承诺。基金有风险，投资需谨慎。
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