中庸的投资者

农历新年以后，抱团赛道股的投资者收益极速缩水，而被锤了好久的低估值/中小市值开始回血，又是一次周期轮回。

「随笔」

有人也好奇作为所谓的“大V”，我现在什么感受。

最近还好，虽然没赚钱，但也没踩到抱团的雷。真正难熬的是元旦到春节这段时间，虽然硬撑着说拿ETF跟着，但那些股票涨的真是让我怀疑人生，感觉自己是个菜逼，完全跟不上市场的逻辑和节奏。

时间拉长看，这么多年，一次又一次的潮起潮落，也许我的投资理念会有些变化，但是个什么样的人、什么样的投资者其实一点没变。

这次剧本几乎和上一次互联网+牛市一模一样。

开始能跟住跑赢，但后来泡沫的钱，我赚不到。

另一面，抄底的钱，我也赚不到。最近我的想法挺对的，抛弃抱团股，买入低估值和小市值。但市场涨的最好的是最低最烂的ST板块，同样也是我不考虑的范围。

我就是那种太理性的人，极致的高和极致的低都受不了，只能找四平八稳的机会。对应的收益也是这样，崩不到哪里，也发不了多大的财。

「市场」

短期市场又可以看反弹了，大家的看法很一致，因为A股的精神导师美股深V反弹了，就是这么肤浅。

抢反弹的问题前面说过好几期了，反弹就是做短线嘛，不能以利润最大化为目标，止盈和止损都要快速和严格，这不是大多数人的盈利策略。

主要看中线走势：

创业板指已经完全走烂，只能是反弹。

上证指数周五守住了，这个位置很重要：整数关、60天线、上升趋势线，有走弱的样子但也没完全走坏。

总体上说，已经没有绝对强势的指数。

「板块」

都在跌，为什么上证开始强于创业板了？

创业板代表的是抱团赛道股，上证是三傻和黑五类的代表，后者近期明显强于前者。

抱团这波急跌，反弹还会有继续寻底的过程，第一轮也是抱团普跌，后面会分化，信仰抱团的资金依然很多，会集中在更少的抱团上，大多数抱团股很长时间不会有机会。

抱团下跌带来的指数下跌，差不多体量的、能对冲的只有低估值三傻，这个要继续观察。

另外的一个“低”，低市值，ST和妖股又开始兴风作浪，这个风险偏好和操作要求太高，不适合我，本身也容纳不了太多资金。

我一直在想：

从资金面看，抱团行情是所有机构的集体行动，这次暴跌，伤害了彼此间的信任，短期很难再建立，但基金手里的钱还是很多啊，有可能开始单个基金公司内部抱团行情开始。

现在市场的估值体系非常混乱，如果有超额收益的机会，也是在估值的均衡回归。比如20\30PE的成长股，也会有个提估值的过程，只是以前动辄目标就是翻倍，现在可能20、30个点就可以兑现走人了。

「配置」

行情好的时候重仓，再烂的行情也会持有5层左右仓位，

行情好的时候，一般不折腾，行情不好的时候，会多折腾。

这个习惯我解释过很多次了，不重复了。

我的配置模式一般都是稳定市值+博取超额收益两部分组成，

前面两年的配置模式都是指数ETF+行业龙头大市值，现在低估值三傻+成长股中小市值。